快讯摘要
镍现货成交转暖，电积镍现货紧缺；铜价反弹，关注沪铜短线强弱；铝锭铝棒库存下降，沪铝延续反弹；氧化铝现货维持，期货或围绕波动；锌社库下降，沪锌调整充分，短多为主；铅进口窗口关闭，沪铅下方有支撑；锡价形态转强，等待均线组合指引；碳酸锂超跌反弹，市场交投清淡，中期空头持有；工业硅日内震荡，小幅收涨。
快讯正文
【镍】
沪镍大幅反弹，市场交投活跃。金川升水 2850 元，俄镍微贴水百元，电积镍升水 350 元，现货市场成交转暖。电积镍现货紧缺，各品牌升贴水明显上移。镍豆升水 500 元左右，硫酸镍进一步升水近万元，三元需求支撑。镍铁报价 980 元每镍点。技术上，沪镍短期超跌，基本面反弹因素加强，建议短多。
【铜】
隔夜铜价反弹，跟随贵金属涨势，沪铜短线强弱关注 8.05 万。昨晚美国 5 月新屋开工、营建许可继续下跌到四年低位，联储降息节奏升温。昨日上海铜现货 79480 元/吨，平水铜贴水 285 元/吨。铜价仍可能调整。
【铝】
隔夜沪铝延续小幅反弹。本周铝锭铝棒库存小幅下降，表观消费环比有所回落但同比维持高增。宏观预期反复，铝产业层面前景中性偏强，背靠两万维持回调买入思路。
【氧化铝】
矿石供应增加，氧化铝供需偏紧局面改善但也难言宽松，供给端焙烧检修频繁。现货维持在 3900 元附近，期货或继续围绕现货波动。
【锌】
SMM 锌社库跌至 19.03 万吨，低 TC、低锌价，矿山利润超 6000 元/吨，炼厂不含副产品收益单吨冶炼亏损破千，6 月部分炼厂主动降开工，下游逢低点价较多，加大原料备库，国内社库拐点信号较为明确。盘面走升后，下游采购积极性降低，现货成交氛围偏弱。火烧云铅锌矿产量释放推迟至 7 月以后，短期国内矿偏紧格局不改，沪锌月度级别调整相对充分，下方 2.3 万元/吨附近支撑较强，但北方高温、南方多雨，消费仍处淡季，预计沪锌短时反弹后逐步走横，操作上短多为主。
【铅】
铅进口窗口重回关闭状态，应有跨市反套资金阶段性止盈带来的影响。基本面上，再生铅减产扩大，SMM 铅社库环比下降 0.68 万吨至 6.57 万吨，废电瓶紧张局面延续，在铅价回落情况下，废电瓶价格不跌反涨，再生铅提产难度较大，基本面对铅价仍有支撑。资金顺应估值逻辑进行调仓的风格在全年来看都较为明显，在其他有色品种调整日渐充分情况下，冲高之后的铅对资金吸引力减弱。基本面不支持深跌情况下，沪铅下方支撑暂看 1.83 万元/吨。
【锡】
内外锡价形态转强，隔夜 LME0-3 月贴水 247 美元。沪锡技术上等待短期均线组合指引，均线组合有呈多头排列倾向。供应端，缅甸能够维持季度级别低出口量，原料潜在紧张；国内消费相应淡季；等待 5 月海关锡资源进出口数据。耐心观察。
【碳酸锂】
碳酸锂超跌反弹，市场交投平平。电池级碳酸锂报价 9.48 万元，工碳价差 4400，工碳供应短缺问题缓解。期现价格关系温和，期货微贴水千元，情绪和预期因素较少。现货市场交投仍然较为清淡，5 月部分厂商提前备货透支需求。另电池需求不振，订单减量，下游客供氢氧化锂的总量增长明显。部分正极厂长协提货亦有明显放缓迹象，致冶炼厂出货困难。市场总体库存增加 3 千吨至 9.9 万吨，下游补库停滞，下游库存微增 500 吨至 2.28 万吨。冶炼厂库存增 2 千吨至 5.65 万吨。另 5 月氢氧化锂延续了 4 月以来的深度累库趋势。锂价重心下移，中期空头持有。后续等待的关键行业事件是冶炼厂抛货与减产动作。
【工业硅】
工业硅日内震荡，小幅收涨。现货市场，南方产区大面积复产，整体供应增加明显，仓单对应库存量突破 30 万吨，下游采购情绪不佳，实际消化困难，部分生产厂家进行套保，期现商以继续移仓为主。盘面表现来看，市场资金存在分歧，震荡可能持续，需等待新的指引。
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